ارتفعت أسهم Intel بعد الأخبار التي تفيد بأن TSMC قد مددت مشروعًا مشتركًا مع مصنعي الرقائق الأمريكيين. من ناحية أخرى، انخفضت أسهم PepsiCo بسبب تخفيض تصنيفها من قبل شركة وساطة. وكشفت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أن التضخم تباطأ أكثر من المتوقع في فبراير. ونتيجة لذلك، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.20%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.49%، وأضاف مؤشر ناسداك 1.22%.
نمو حذر بعد الانخفاض
أظهر سوق الأسهم الأمريكي نموًا حذرًا يوم الأربعاء، مدفوعًا ببيانات التضخم التي جاءت أقل من التوقعات. وقد خفف هذا مؤقتًا من موجة البيع التي اجتاحت البورصات سابقًا. ومع ذلك، فإن المواجهة التجارية المستمرة التي بدأها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لا تزال تثبط حماس المستثمرين.
أسهم التكنولوجيا ترتفع، وداو يعاني
أنهت مؤشرات S&P 500 وناسداك اليوم في المنطقة الخضراء، حيث حصل الأخير على دفعة قوية من أسهم التكنولوجيا. في الوقت نفسه، تأرجح مؤشر داو جونز بين المكاسب والخسائر طوال الجلسة، ليغلق في النهاية بخسارة طفيفة.
التضخم تحت السيطرة، والاحتياطي الفيدرالي قد يخفف السياسة
أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية انخفاضًا أكبر في أسعار المستهلكين مما توقعه المحللون. وقد عزز هذا الآمال بأن التضخم تحت السيطرة وعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفف السياسة النقدية، مما يخفض أسعار الفائدة الرئيسية في وقت لاحق من هذا العام.
مرحلة جديدة في الصراع التجاري
في الوقت نفسه، أعلنت واشنطن عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألمنيوم. وردًا على ذلك، أعلنت كندا والاتحاد الأوروبي عن إجراءات مماثلة ضد الصادرات الأمريكية. وقد زاد هذا الخطوة من تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وشركائها الاقتصاديين الرئيسيين.
مخاوف الركود تتزايد
تستمر الأسواق في الشعور بالضغط وسط تصاعد الصراع الجمركي، الذي يشبه لعبة "العين بالعين". يشعر المستثمرون بالقلق من أن الارتفاع الحاد في تكلفة السلع المستوردة قد يبطئ الاقتصاد ويؤدي إلى ركود ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن أيضًا في كندا والمكسيك.
يشارك المحللون من البنوك الاستثمارية الكبرى هذه المخاوف. قامت Goldman Sachs بمراجعة توقعاتها لمؤشر S&P 500 نحو الانخفاض، بينما تشير JPMorgan إلى تزايد مخاطر التباطؤ الاقتصادي في الولايات المتحدة.
لا يزال سوق الأسهم ممزقًا بين الآمال في خفض أسعار الفائدة والمخاوف من عواقب الحرب التجارية. كيف ستؤثر هذه العوامل المتضاربة على الاقتصاد سيصبح أكثر وضوحًا في الأشهر القادمة.
S&P 500 يكافح للبقاء فوق المستوى الحرج
على الرغم من المكاسب التي تحققت يوم الأربعاء، لا يزال مؤشر S&P 500 أقل بنسبة 8.9% من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي تم تسجيله قبل أقل من شهر. في وقت سابق من الأسبوع، كسر المؤشر الرئيسي دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم لأول مرة منذ نوفمبر 2023 — وهو مستوى تقني حاسم يعتبره المتداولون دعمًا حرجًا.
ناسداك يدخل رسميًا في مرحلة التصحيح
في 6 مارس، دخل مؤشر ناسداك الثقيل في التكنولوجيا رسميًا في مرحلة التصحيح، حيث فقد أكثر من 10% من ذروته التي تم تسجيلها في 16 ديسمبر. يشير هذا إلى ضغط كبير على قطاع التكنولوجيا العالية، حيث يزداد قلق المستثمرين بشأن آفاق نموه المستقبلية.
أداء السوق المختلط: ناسداك يحقق مكاسب، وداو يخسر
أظهرت نتائج جلسة التداول يوم الأربعاء ديناميكيات مختلطة بين المؤشرات الرئيسية:
- انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 82.55 نقطة (-0.20%) ليصل إلى 41,350.93.
- ارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 27.23 نقطة (+0.49%) ليصل إلى 5,599.30.
- حقق مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) مكاسب بمقدار 212.36 نقطة (+1.22%) ليستقر عند 17,648.45.
كان ارتفاع ناسداك مدفوعًا بزيادة في أسهم التكنولوجيا، بينما أظهرت قطاعات السلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية أداءً أضعف.
قطاع التكنولوجيا في التركيز: ارتفاع إنتل
قاد عمالقة التكنولوجيا ارتفاع السوق. من بين 11 قطاعًا رئيسيًا في S&P 500، أظهر قطاع التكنولوجيا الأداء الأقوى.
ارتفعت أسهم إنتل (INTC.O) بنسبة 4.6% بعد تقارير تفيد بأن شركة TSMC التايوانية (2330.TW) عرضت على كبار صانعي الرقائق الأمريكيين — Nvidia (NVDA.O)، وAdvanced Micro Devices (AMD.O)، وBroadcom (AVGO.O) — فرصة شراء حصص في مشروع مشترك يدير مصانع إنتل.
أثار هذا الخبر تفاؤلًا بين المستثمرين، حيث يمكن لمثل هذا التعاون أن يعزز موقف إنتل في السوق ويقلل من اعتماد صناعة أشباه الموصلات الأمريكية على الموردين الآسيويين.
بيبسيكو تخيب آمال السوق
بينما أسعد قطاع التكنولوجيا المستثمرين، لم تتمكن جميع الشركات من الحفاظ على نظرة إيجابية.
انخفضت أسهم بيبسيكو بنسبة 2.7% بعد أن قام محللو Jefferies بمراجعة توصيتهم، وخفضوا تصنيف السهم من "شراء" إلى "احتفاظ". أثر هذا التغيير في التصنيفات على معنويات المستثمرين، حيث تشير التغييرات في تصنيفات الشركات الكبرى غالبًا إلى مخاطر محتملة.
الكونغرس تحت الضغط: تهديد الإغلاق يلوح في الأفق
تستمر المناقشات في كابيتول هيل حول مشروع قانون لتمويل الحكومة الأمريكية مؤقتًا. لم يتمكن المشرعون من التوصل إلى حل وسط، مما يزيد من خطر إغلاق حكومي جزئي. يزيد هذا الاضطراب السياسي من توتر الأسواق المالية، مضيفًا طبقة أخرى من عدم اليقين إلى المشهد الاقتصادي المعقد بالفعل.
الأسواق الآسيوية تتبع وول ستريت، محققة مكاسب قوية
أظهرت أسواق الأسهم الآسيوية نموًا قويًا يوم الخميس، متتبعة الزخم الإيجابي للمؤشرات الأمريكية. خففت الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة من مخاوف المستثمرين، مما أثار ارتفاعًا في أسهم التكنولوجيا.
- ارتفع مؤشر نيكاي الياباني (.N225) بنسبة 0.9%، مدعومًا بمكاسب في صانعي الرقائق مثل Advantest وTokyo Electron.
- تعزز مؤشر تايوان الثقيل في التكنولوجيا (.TWII) بنسبة 0.6%، بينما أضاف مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي (.KS11) 0.7%.
- شهدت الأسهم الصينية الزرقاء (.CSI300) زيادة طفيفة بنسبة 0.1%، رغم أن مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ فقد 0.3%، متخليًا عن المكاسب السابقة.
يواصل المستثمرون في المنطقة مراقبة التطورات التجارية والجيوسياسية التي قد تؤثر على اتجاهات السوق.
السندات تحت الضغط: العوائد تبقى مرتفعة
حافظت سندات الخزانة الأمريكية على عوائد مرتفعة بعد انتعاشها الأخير. تم تحفيز الارتفاع في العوائد بسبب تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وشركائها الاقتصاديين الرئيسيين. يشعر المستثمرون بالقلق من حروب التعريفات الجمركية الإضافية، التي قد تضغط على الأسواق العالمية وتبطئ النمو الاقتصادي.
اليورو يبقى ثابتًا رغم تهديدات الولايات المتحدة
في أسواق العملات، حافظ اليورو على مكانته بعد انخفاضه من أعلى مستوى له في خمسة أشهر يوم الأربعاء. زاد الضغط على العملة الموحدة بعد تعليقات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حول إجراءات انتقامية محتملة ضد الاتحاد الأوروبي إذا مضت بروكسل قدمًا في خططها لفرض تعريفات جديدة على السلع الأمريكية.
ومع ذلك، يواصل اليورو تلقي الدعم من المستثمرين وسط علامات على تقدم في المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا. قد يخفف الوضع الجيوسياسي المتحسن في أوروبا من المخاطر ويوفر دعمًا قصير الأجل لليورو.
التضخم الأمريكي يتباطأ، لكن المخاطر لا تزال قائمة
أظهرت بيانات التضخم الأخيرة أن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 0.2% في فبراير، وهو تباطؤ كبير عن ارتفاع يناير بنسبة 0.5%. باستثناء المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) أيضًا بنسبة 0.2%، بانخفاض عن 0.4% في الشهر السابق.
تؤكد هذه الأرقام توقعات السوق بتخفيف محتمل في الضغوط التضخمية. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن تركيز الاحتياطي الفيدرالي ليس فقط على مؤشر أسعار المستهلكين ولكن أيضًا على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). المكونات الرئيسية التي ساهمت في تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين ليست مدرجة في حساب مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، مما يترك تساؤلات حول السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
بالإضافة إلى ذلك، ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر إصدار مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في وقت لاحق من يوم الخميس. يمكن أن توفر هذه البيانات مزيدًا من الرؤى حول ما إذا كان الانخفاض في التضخم هو اتجاه مستدام أو مجرد تأثير مؤقت.
عوائد الخزانة الأمريكية تستأنف المكاسب
أدى عدم اليقين في التجارة العالمية والحروب الجمركية المستمرة إلى استمرار ارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية، متعافية من أدنى مستوياتها الأخيرة.
- ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل سنتين إلى 4.005% يوم الأربعاء، مرتفعًا من 3.829% في اليوم السابق، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر العام الماضي.
- كان آخر عائد مسجل هو 3.924%، مما يشير إلى أن المستثمرين يأخذون في الاعتبار التغييرات المحتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
يشير ارتفاع العوائد إلى أن المشاركين في السوق أصبحوا أقل ثقة في خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، على الرغم من تباطؤ التضخم.
الدولار الأمريكي يبقى ثابتًا، لكن الأسواق تظل حذرة
وجد الدولار الأمريكي دعمًا من ارتفاع عوائد السندات، محافظًا على استقراره مقابل اليورو.
- يوم الخميس، حافظ الدولار على استقراره عند 1.0895 لكل يورو، بعد أن ضعف إلى 1.0947 يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له منذ 11 أكتوبر.
على الرغم من استقراره النسبي، لا يزال الدولار تحت الضغط. يشعر المستثمرون بالقلق من أن سياسات التجارة للرئيس ترامب، بما في ذلك القيود الجمركية الجديدة، قد تبطئ الاقتصاد وفي أسوأ السيناريوهات، تؤدي إلى ركود. هذه المخاطر تدفع المتداولين إلى تبني نهج أكثر حذرًا تجاه العملة الأمريكية.
الين الياباني يضعف بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوياته في أكتوبر
تراجع الين الياباني، الذي يعتبر تقليديًا عملة ملاذ آمن، إلى 146.205 لكل دولار بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ 4 أكتوبر — 146.545 — يوم الثلاثاء.
كان الارتفاع الحاد في الين مدفوعًا بزيادة الطلب على الأصول الآمنة وسط عدم استقرار السوق. ومع ذلك، يشير تصحيح العملة إلى أن المستثمرين يقومون جزئيًا بتأمين الأرباح وإعادة تقييم الآفاق المستقبلية.
الزخم الصعودي في عوائد السندات اليابانية يتلاشى
بعد ارتفاع حاد، بدأت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 30 عامًا في التراجع. يوم الخميس، انخفض العائد إلى 2.53%، بعد أن وصل إلى 2.615% يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى منذ عام 2006.
علق محافظ بنك اليابان كازو أويدا على الارتفاع، مشيرًا إلى أنه يعكس توقعات السوق لزيادات مستقبلية في أسعار الفائدة. يؤكد هذا عزم البنك المركزي على الابتعاد تدريجيًا عن السياسة النقدية فائقة التيسير، مما قد يغير ديناميكيات سوق السندات اليابانية بشكل أكبر.
الذهب يرتفع، مقتربًا من أعلى مستوياته التاريخية
تواصل أسعار الذهب الارتفاع، مما يعكس زيادة الطلب على الأصول الآمنة. حيث ارتفع المعدن الثمين بنسبة 0.3% ليصل إلى 2,943.49 دولار للأونصة. هذا المستوى يقل بمقدار 13 دولارًا فقط عن أعلى مستوى تاريخي له عند 2,956.15 دولار الذي تم الوصول إليه في 24 فبراير.
يستمر المستثمرون في التوجه نحو الذهب وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي العالمي واحتمالات التغيرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
استقرار سوق النفط بعد مكاسب حادة
بعد ارتفاع قوي يوم الأربعاء، تراجعت أسعار النفط قليلاً.
- انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.1% لتصل إلى 70.88 دولار للبرميل.
- تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 0.2% ليستقر عند 67.57 دولار للبرميل.
استقرت أسعار النفط، موازنة بين مخاوف الطلب والعوامل الداعمة مثل بيانات المخزون الأمريكي التي أظهرت انخفاضًا. يتركز اهتمام السوق الآن على قرارات أوبك+ القادمة والطلب العالمي على الخام.
استمرار تعافي البيتكوين بعد الانخفاض الأخير
يظهر سوق العملات الرقمية علامات على التعافي. ارتفع البيتكوين بنسبة 1% ليصل إلى 84,000 دولار. يأتي هذا بعد انخفاض حاد إلى 76,666.98 دولار يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له في الأشهر الأربعة الماضية.
قد يكون التعافي في الأصول الرقمية مرتبطًا بتجدد اهتمام المستثمرين المؤسسيين وتحسن عام في المعنويات في سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، تظل التقلبات العالية عاملاً رئيسيًا يراقبه المشاركون في السوق عن كثب.
