Доллар падает на 1%, предоставляя возможность укрепиться евро и фунту. Продлится ли это движение или окажется кратковременным, станет ясно уже сегодня.
В начале недели курс EUR/USD демонстрирует рост, однако сохраняется вероятность дальнейшего снижения из-за технических сигналов и фундаментальных угроз, связанных с политикой новой администрации Соединенных Штатов.
По итогам последних торгов европейская валюта выросла примерно на 0,45%, достигнув отметки 1,0312,сегодня отметки гораздо выше. Дневной индекс относительной силы (RSI) значительно вырос. Это указывает на вероятность развития восходящего движения.
Если текущие тенденции сохранятся, к концу недели курс евро может закрепиться выше стартовых уровней.
Укрепление европейской валюты совпало с инаугурацией главы Белого дома, развеяв опасения по поводу его первых шагов на посту президента во второй раз. При этом одна из букмекерских контор оценивает шансы на введение тарифов против европейских товаров в ближайшее время всего в 8%.
Для сравнения, вероятность введения аналогичных мер в отношении Китая и Мексики значительно выше, а для Канады – немного ниже этих показателей.
Однако основная угроза для Европы заключается в том, что надежды на отсутствие внимания со стороны Вашингтона могут оказаться слишком оптимистичными. Возможно, власти США решат направить предупреждающий сигнал именно европейским производителям.
Инвесторы внимательно следят за публичными заявлениями, которые прозвучат в первые дни новой президентской команды, и за последующими шагами администрации. По словам источников, близких к ситуации, план действий будет реализовываться быстро и жестко.
Эксперты полагают, что финансовые рынки ожидают целый ряд указов, связанных с вопросами миграции, энергетики, а также торговли, при этом вероятность введения тарифных мер оценивается выше 50%.
Важным остается вопрос о том, насколько эти риски уже отражены в текущих курсах. Если новая волна пошлин действительно начнется, пара EUR/USD, скорее всего, ощутит негативное давление.
Аналитические обзоры Deutsche Bank указывают на то, что участники рынка могут недооценивать масштабы будущих шагов новой американской администрации. По мнению профильных специалистов, в котировках не в полной мере отражена растущая макроэкономическая разница между США и остальным миром, а также вероятность крупномасштабных торговых споров.
Вступая в 2025 год, эксперты сохраняют позитивный взгляд на доллар, ожидая, что он способен обновить исторические рекорды прошлых десятилетий. Это означает, что курс европейской валюты по отношению к доллару может опуститься вплоть до 0,95, если текущие тенденции не изменятся.
С технической точки зрения пара EUR/USD остается ниже своей 200-дневной скользящей средней, что говорит о сохранении среднесрочного нисходящего тренда. Краткосрочные повышения воспринимаются как коррекционные фазы, после которых вероятны новые минимумы за несколько недель.
Фунт под давлением
Ожидается, что британская валюта будет дешеветь по отношению к доллару в течение недели, когда в США произойдет смена президента.
На текущий момент техническая картина указывает на негативную динамику, при которой периоды кратковременного роста расцениваются как коррекция, а не разворот тренда.
Важные ценовые ориентиры располагаются в нижней части диапазона: ближайшая поддержка находится в районе 1,21, за которой следует психологически значимый уровень 1,20.
По-настоящему сильные уровни появляются только ближе к отметке 1,1850. Индикаторы импульса остаются направленными вниз и указывают на сохранение риска дальнейших потерь.
В последние недели британская валюта сталкивалась с негативными факторами: экономическая активность замедлилась из-за существенных налоговых изъятий, а также введения более высокой минимальной заработной платы, что будет способствовать снижению инфляции.
Дополнительные бюрократические преграды при приеме новых сотрудников только усиливают давление на рынок труда, который играет ключевую роль в потребительских расходах и развитии бизнеса.
В связи с этим особое внимание привлекают данные о занятости, которые могут повлиять на ожидания касательно денежно-кредитной политики. Считается, что уровень безработицы может подняться с 4,3% до 4,4%, отражая тенденцию к росту увольнений и сокращению найма.
Если фактические показатели окажутся выше прогноза, фунт, скорее всего, продолжит падение, и наоборот – если статистика превзойдет ожидания, возможно краткосрочное укрепление.
Заработная плата в расчете на год, согласно консенсусу, должна возрасти с 5,2% до 5,5%. При этом для национальной валюты важно, соответствует ли реальная цифра прогнозу: отклонение вниз создаст дополнительное давление, а превышение прогноза даст валюте временную поддержку.
Руководство Банка Англии следит за динамикой труда и зарплат, поскольку существенный рост доходов населения способствует инфляции и может потребовать более длительного периода высоких ставок.
Однако предполагаемый рост безработицы в ближайшие месяцы ослабит инфляционное давление, что открывает путь к новому снижению ключевой ставки.
Ожидания дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики усиливают тенденцию к ослаблению фунта. По данным рынка краткосрочных кредитов, инвесторы закладывают высокую вероятность дополнительных шагов в сторону снижения ставок в течение года.
Часть экономических прогнозов допускает более глубокое снижение, чем принято считать в базовом сценарии, что способно и дальше ослаблять курс британской валюты.
