Nvidia công bố khoản lỗ lớn nhất trên Wall Street: Điều gì đã làm rung chuyển gã khổng lồ AI?

Cổ phiếu của công ty dẫn đầu về AI Nvidia (mã NBDA.O) đã giảm 17%, làm mất đi giá trị thị trường khổng lồ 593 tỷ USD. Đây là khoản lỗ lớn nhất trong một ngày trong lịch sử Wall Street của công ty, theo LSEG. So sánh với mức giảm giá cổ phiếu kỷ lục trước đó của Nvidia, được ghi nhận vào tháng 9 năm ngoái, hơn một nửa còn lại.

Thách thức từ Trung Quốc: điều gì đứng sau sự sụt giảm?

Một bất ngờ khó chịu cho Nvidia và các nhà đầu tư của nó đến từ startup DeepSeek của Trung Quốc. Công ty đã giới thiệu một trợ lý ảo miễn phí sử dụng chip rẻ hơn và cần ít dữ liệu hơn. Điều này tạo ra nghi ngờ về việc kỳ vọng rằng trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy nhu cầu trên toàn bộ chuỗi công nghệ - từ các nhà sản xuất chip đến các trung tâm dữ liệu.

Sự tăng lên khi có hy vọng và sự giảm nhanh chóng

Trước đây, Nvidia, giống như các người chơi lớn khác trong lĩnh vực công nghệ, được hưởng lợi từ sự quan tâm cao đến trí tuệ nhân tạo. Chính sự lạc quan này đã thúc đẩy sự gia tăng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán trong năm 2024. Nhưng thị trường đã bùng nổ nhanh chóng cũng đã phải chịu đòn.

Tóm tắt ngày: Các chỉ số chính mất đà

Tác động của các sự kiện trên thị trường chứng khoán là rất rõ ràng:

• Chỉ số Dow Jones công nghiệp tăng 289.33 điểm (+0.65%) lên 44,713.58;

• Chỉ số S&P 500 mất 88.96 điểm (-1.46%) để kết thúc ngày ở mức 6,012.28;

• Chỉ số Nasdaq Composite, nhạy cảm nhất với cổ phiếu công nghệ, giảm 612.47 điểm (-3.07%) xuống còn 19,341.83.

Trong cùng thời điểm, chỉ số biến động Cboe VIX, được biết đến là "chỉ số sợ hãi" của Wall Street, đã tăng đáng kể, phản ánh sự lo ngại gia tăng trong thị trường.

Các chuyên gia lưu ý rằng sự sụt giảm của cổ phiếu Nvidia có thể không chỉ do thách thức bên ngoài từ DeepSeek gây ra, mà còn do kỳ vọng quá cao của nhà đầu tư. Sự giảm của cổ phiếu S&P 500 là lớn nhất kể từ đầu năm, và sự gia tăng biến động cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn bất ổn gia tăng.

Trào lưu này kéo dài bao lâu vẫn là một câu hỏi. Tuy nhiên, một điều rõ ràng: thế giới trí tuệ nhân tạo tiếp tục gây bất ngờ và thách thức ngay cả những người dẫn đầu.

Lĩnh vực công nghệ tiếp tục giảm: Đòn giáng vào các gã khổng lồ ngành công nghiệp

Giữa lúc căng thẳng gia tăng trong lĩnh vực công nghệ, cổ phiếu của một số công ty lớn ngay lập tức chịu sự giảm đáng kể. Microsoft (MSFT.O) mất 2.1%, Alphabet (GOOGL.O), công ty mẹ của Google, giảm 4.2%, và nhà sản xuất thiết bị máy chủ cho trí tuệ nhân tạo Dell Technologies (DELL.N) giảm 8.7%.

Các trung tâm dữ liệu chịu áp lực

Các nhà điều hành trung tâm dữ liệu, được xem là một mắt xích quan trọng trong sự phát triển của các công nghệ trí tuệ nhân tạo, không thoát khỏi sự suy giảm. Ví dụ, cổ phiếu của Digital Realty (DLR.N), một trong những người chơi lớn nhất trong thị trường này, đã giảm 8.7%.

Xu hướng tiêu cực cũng mở rộng sang các công ty năng lượng, đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu tiêu thụ nhiều năng lượng. Cổ phiếu của Vistra (VST.N) giảm đáng kinh ngạc 28.3%. Ngành này, trước đây được coi là triển vọng giữa sự phát triển của công nghệ AI, hiện đang đối mặt với những khó khăn không ngờ.

Đang chờ báo cáo quý và quyết định của Fed

Các nhà đầu tư đang tập trung vào kết quả quý của các người chơi công nghệ chủ chốt trong tuần này. Trong số những người sắp báo cáo là Microsoft, làm cho cổ phiếu của nó trở nên thú vị đặc biệt đối với những người theo dõi thị trường.

Không kém phần quan tâm là Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đang chuẩn bị công bố quyết định đầu tiên về lãi suất trong năm nay. Hầu hết các chuyên gia dự đoán rằng lãi suất sẽ vẫn duy trì ở mức hiện tại. Quyết định dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư và có thể ảnh hưởng đến hành vi thị trường trong tương lai.

Biến động gia tăng: Tóm tắt ngày giao dịch

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ đạt 17.39 tỷ cổ phiếu, vượt xa mức trung bình trong 20 ngày qua (14.90 tỷ cổ phiếu).

Sàn giao dịch Nasdaq cho thấy sự mất cân bằng: có 1.839 cổ phiếu tăng giá, trong khi 2.641 cổ phiếu giảm giá. Điều này thể hiện tỷ lệ giảm so với tăng là 1,44 so với 1, nhấn mạnh tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư.

Thị trường Đóng băng trong Sự Mong đợi

Giữa những biến động trong ngành công nghệ và sự mong đợi các sự kiện quan trọng như lợi nhuận doanh nghiệp và quyết định của Fed, thị trường đang ở trạng thái lo lắng. Triển vọng cho những ngày sắp tới vẫn chưa rõ ràng, và nhà đầu tư đang tìm kiếm tín hiệu để đưa ra quyết định.

Cơn Bão Toàn cầu trong Làng Công Nghệ: Trí tuệ Nhân tạo của Trung Quốc Đánh Bại Các Nhà Lãnh đạo

Ngành công nghệ đang trải qua ngày thứ hai liên tiếp của sự giảm sút toàn cầu, do sự ra mắt của mô hình trí tuệ nhân tạo giá rẻ từ Trung Quốc. Nhà đầu tư đã bắt đầu đặt câu hỏi về định giá cao ngất ngưởng và vị trí lãnh đạo bền vững của các gã khổng lồ trong ngành, gây ra làn sóng bán tháo từ Tokyo đến Silicon Valley.

Sự ra mắt của startup DeepSeek đã trở thành chất xúc tác cho sự suy giảm mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ trên toàn thế giới. Sự phổ biến của công nghệ mới, cung cấp các giải pháp AI giá cả phải chăng, đã dẫn đến sự tái đánh giá của nhà đầu tư và căng thẳng gia tăng trên thị trường toàn cầu.

Công nghệ Nhật Bản Bị Tấn Công

Trong bối cảnh suy giảm cổ phiếu công nghệ toàn cầu, các công ty Nhật Bản chịu sự áp lực mạnh mẽ. Nhà sản xuất thiết bị thử nghiệm chip Advantest (6857.T), nhà cung cấp cho Nvidia, đã giảm 10% vào thứ Ba sau khi mất thêm 9% vào thứ Hai.

Một nạn nhân khác là nhà sản xuất thiết bị sản xuất chip Tokyo Electron (8035.T), đã đóng cửa giảm 5,3%. Tập đoàn SoftBank (9984.T), nổi tiếng với các khoản đầu tư vào startup công nghệ, cũng bị ảnh hưởng, với cổ phiếu giảm 6%.

Ngành bán dẫn Trượt dốc

Thị trường bán dẫn toàn cầu cũng cảm nhận được áp lực. Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (.SOX) giảm 9,2%, đây là đợt giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Tình cảnh của ngành này cho thấy sự dễ bị tổn thương trước những thách thức từ việc thay đổi kỳ vọng về trí tuệ nhân tạo.

Thị trường tại Hàn Quốc và Đài Loan đóng cửa trong giai đoạn Tết Nguyên Đán, điều này phần nào làm chậm lại lan tỏa sự biến động trong khu vực.

Sự Tập trung của Nhà Đầu Tư vào Rủi Ro: Đánh Giá Lại Thị Trường

Sự sụt giảm lớn trong giá cổ phiếu một lần nữa đặt ra câu hỏi về sự tập trung cao độ của các công ty công nghệ trong danh mục đầu tư. Theo các chuyên gia, mức độ rủi ro từ việc các chỉ số cổ phiếu tập trung quá lớn vào một số lãnh đạo AI đã trở thành nguồn rủi ro đáng kể.

"Việc bán tháo hiện tại nhấn mạnh rằng rất nhiều công ty AI và công nghệ được định giá ở mức không có biên độ cho sai sót," David Bahnsen, giám đốc đầu tư tại The Bahnsen Group, cho biết.

Ông cũng lưu ý rằng, tỉ lệ lớn cổ phiếu công nghệ trong chỉ số và danh mục đầu tư từ lâu đã là vấn đề bị đánh giá thấp.

Sự sụt giảm của cổ phiếu các công ty công nghệ lớn là dấu hiệu của một đợt sóng nhận thức mới về rủi ro thị trường. Sự ra mắt các công nghệ giá cả phải chăng như DeepSeek không chỉ có thể thay đổi luật chơi mà còn buộc nhà đầu tư phải suy nghĩ lại chiến lược của họ.

Trong khi chờ đợi sự ổn định, các chuyên gia cảnh báo rằng sự tập trung cao độ của tài sản vào một ngành duy nhất có thể dẫn đến tổn thất lớn hơn nữa nếu làn sóng bán tháo tiếp tục.

Trí tuệ nhân tạo: tình trạng bùng nổ chuyển thành suy thoái

Trong một năm rưỡi qua, sự thổi phồng quanh trí tuệ nhân tạo đã dẫn đến một dòng chảy vốn chưa từng có vào các công ty công nghệ, đưa định giá của họ lên mức kỷ lục. Tuy nhiên, làn sóng bán tháo đột ngột đã cho thấy ngay cả những tên tuổi lớn nhất trong thị trường AI cũng không miễn nhiễm với các thách thức từ đối thủ cạnh tranh.

Một cú sốc cho các gã khổng lồ công nghệ và trung tâm dữ liệu

Thứ ba là một ngày khó khăn khác cho các công ty liên quan đến AI và cơ sở hạ tầng dữ liệu. Tập đoàn Malaysia YTL Power (YTLP.KL) đã giảm 7,5% giá cổ phiếu, ghi nhận phiên giảm mạnh thứ ba liên tiếp, nhấn mạnh áp lực không chỉ ở thị trường Mỹ mà còn trong các thị trường châu Á quan trọng khác.

Các công ty trung tâm dữ liệu đã bị ảnh hưởng khi các nhà đầu tư cân nhắc lại quan điểm của họ về giá trị tài sản liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

DeepSeek ảnh hưởng đến điều kiện thị trường như thế nào?

Giữa sự biến động này, mọi con mắt đều đổ dồn về DeepSeek, công ty khởi nghiệp đang thúc đẩy sự thay đổi. Tháng trước, các nhà nghiên cứu của công ty đã công bố DeepSeek-V3, một mô hình được xây dựng bằng cách sử dụng chip ít mạnh mẽ hơn của Nvidia là H800. Nó chỉ tốn 6 triệu đô la để phát triển, ít hơn nhiều so với các đối thủ phương Tây.

Các chuyên gia cho rằng thành công của DeepSeek là lời nhắc nhở quan trọng rằng cạnh tranh trong lĩnh vực AI toàn cầu đang nóng lên, và ngay cả những người dẫn đầu như Nvidia cũng có thể đang mất vị thế.

Một phương pháp hiệu quả về chi phí để thách thức các "ông lớn"

Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư chính tại Saxo, nhấn mạnh rằng những động thái của DeepSeek chứng minh rằng đổi mới là có thể ngay cả với chi phí thấp hơn.

"Bằng cách xây dựng các mô hình AI mạnh mẽ trên phần cứng ít đắt đỏ và ít phức tạp hơn, DeepSeek đang thách thức các khoản đầu tư khổng lồ mà những gã khổng lồ công nghệ Mỹ đang thực hiện vào cơ sở hạ tầng tốn kém. Điều này khiến người ta đặt câu hỏi về tính bền vững của chiến lược dài hạn của họ," Chanana nói.

Phương pháp này đặt ra câu hỏi về lý do cho hàng tỷ đô la đầu tư của các công ty công nghệ phương Tây và khiến các nhà đầu tư nghi ngờ tính hiện thực của định giá của họ.

Tuần này, sự chú ý của thị trường tập trung vào các báo cáo thu nhập sắp tới từ các gã khổng lồ công nghệ. Các giám đốc điều hành tại các tập đoàn lớn sẽ cố gắng xoa dịu sự lo lắng của các nhà đầu tư và xây dựng niềm tin vào triển vọng tăng trưởng.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều câu hỏi về động lực tương lai của AI. DeepSeek đã chứng minh rằng thành công trong lĩnh vực này không phải lúc nào cũng đòi hỏi đầu tư lớn. Điều này mở ra cơ hội cho những người chơi mới và tạo thêm áp lực cho các lãnh đạo đang tồn tại.

Mỹ chịu áp lực: AI mới thay đổi cuộc chơi

Cổ phiếu năng lượng, tiện ích và khí đốt của Mỹ đã chịu tổn thất đáng kể vào thứ Hai, trở thành một trong những mã giảm giá lớn nhất trong ngày. Nguyên nhân là do các công nghệ trí tuệ nhân tạo mới được trình bày bởi startup Trung Quốc DeepSeek, đã tạo nghi ngờ về các dự báo tăng trưởng nhu cầu điện ở Mỹ.

Tại sao các công ty năng lượng lại mất vị thế?

Chỉ một năm trước, các công ty năng lượng nằm trong số những người dẫn đầu trong chỉ số S&P 500, nhờ vào kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu đáng kể. Những dự báo này dựa trên sự gia tăng nhu cầu dự kiến cho các trung tâm dữ liệu tiêu tốn năng lượng cần thiết để mở rộng các giải pháp AI.

Tuy nhiên, một phát triển mới của DeepSeek đã khiến những kỳ vọng này phải được xem xét lại. Startup Trung Quốc đã phát triển một mô hình trí tuệ nhân tạo giá rẻ đòi hỏi ít nguồn lực và thời gian huấn luyện. Phương pháp này có thể dẫn đến việc giảm nhu cầu năng lượng tổng thể và làm chậm sự gia tăng chi phí cơ sở hạ tầng công nghệ.

AI giá rẻ là một yếu tố thay đổi trò chơi

Theo các nhà phân tích, thành công của mô hình DeepSeek có thể là điểm khởi đầu cho một sự thay đổi toàn cầu về nhu cầu năng lượng.

"Nếu các hiệu quả vốn có trong mô hình mã nguồn mở này được các tập đoàn lớn chấp nhận, nó có thể giảm nhu cầu năng lượng đáng kể trong ngành CNTT," các nhà phân tích của Evercore ISI viết trong một ghi chú.

Tốc độ phát triển của mô hình cũng là một yếu tố quan trọng: DeepSeek đã tạo ra nó trong chưa đầy hai tháng, và chi phí đào tạo của nó thấp hơn đáng kể so với các giải pháp tương tự tại Hoa Kỳ.

Triển vọng cho các công ty Mỹ

Các chuyên gia lưu ý rằng việc thích ứng công nghệ của DeepSeek có thể dẫn đến việc triển khai các giải pháp tương tự nhanh hơn trong các công ty Mỹ. Như nhà phân tích Hirs nhấn mạnh, nếu những mô hình này thực sự trở nên phổ biến, điều này sẽ đẩy nhanh sự phát triển của các công nghệ trí tuệ nhân tạo nhưng đồng thời cũng tạo áp lực nghiêm trọng lên các công ty chuyên về năng lượng.

"Nếu các tập đoàn Mỹ bắt đầu tích hợp công nghệ này và điều chỉnh các thuật toán của họ, điều này sẽ dẫn đến sụt giảm nhu cầu điện hơn nữa," ông nhận xét.

Ai khác đã bị ảnh hưởng?

Không chỉ các công ty năng lượng bị ảnh hưởng, mà còn các nhà sản xuất nguyên liệu thô liên quan đến việc sản xuất điện. Các nhà đầu tư, lo ngại về khả năng tiêu thụ tài nguyên giảm, đã bắt đầu bán tháo cổ phiếu của các công ty trong lĩnh vực này.

Tuy nhiên, câu hỏi vẫn còn là DeepSeek sẽ có tác động lớn như thế nào đến thị trường toàn cầu và liệu nó có thể trở thành một động lực cho một phương pháp công nghệ mới hay không. Trong những tuần tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào cách các tập đoàn Mỹ phản ứng và thích nghi với những thách thức mới.

Thỏa thuận năng lượng của năm: Kỳ vọng có thất bại?

Với kỳ vọng rằng khí tự nhiên sẽ phát triển thành nguồn lực chính cho việc sản xuất năng lượng AI, Constellation đã thực hiện một mua bán lớn vào đầu tháng này. Công ty đã mua lại nhà sản xuất khí tư nhân Calpine Energy với giá 16,4 tỷ USD, một trong những giao dịch năng lượng lớn nhất tại Mỹ từng có.

Việc mua bán này phản ánh hy vọng về sự tăng trưởng liên tục trong việc tiêu thụ khí đốt để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu tiêu tốn nhiều năng lượng. Nhưng sự sụt giảm đột ngột trong giá cổ phiếu của ngành đã đặt câu hỏi về giá trị của khoản đầu tư này.

Ngành khí đốt dưới áp lực: ai là người chịu ảnh hưởng nặng nhất?

Giữa sự biến động, cổ phiếu của các nhà sản xuất khí đốt tự nhiên, vẫn là nguồn nhiên liệu chính để tạo ra điện ở Hoa Kỳ, cũng bị ảnh hưởng.

Nhà sản xuất khí đốt độc lập lớn nhất EQT Corp (EQT.N) ghi nhận sự giảm 9% trong giá cổ phiếu của mình. Cũng bị áp lực là Midstream Energy Transfer (ET.N), nhà điều hành cơ sở hạ tầng vận chuyển khí đốt, đã công bố các yêu cầu kết nối từ hàng chục trung tâm dữ liệu trước đó. Tuy nhiên, điều này không giúp công ty tránh khỏi sự giảm sút - cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 7%.

Tại sao thị trường lảo đảo?

Các chuyên gia cho rằng sự sụt giảm này là do hai yếu tố chính:

• Công nghệ đang thay đổi luật chơi. Một phát triển mới của công ty Trung Quốc DeepSeek, cho phép sử dụng các giải pháp tiết kiệm năng lượng hơn để huấn luyện các mô hình AI, đang buộc các nhà đầu tư phải xem xét lại dự đoán của mình về nhu cầu tương lai đối với điện và tài nguyên;

• Rủi ro của những khoản đầu tư quy mô lớn. Việc mua lại Calpine Energy, dù là một động thái hợp lý trong môi trường tăng trưởng mạnh, hiện đang được thị trường nhìn nhận là tiềm ẩn rủi ro, đặc biệt khi tăng trưởng nhu cầu chậm lại.

Nhà đầu tư chờ đợi làm rõ

Tình hình đang gây lo ngại trong số những người tham gia thị trường. Nhiều người đang chờ đợi các bình luận tiếp theo từ ban quản lý công ty và các nhà phân tích nhằm làm rõ cách mà những nhân tố chính dự định thích nghi với những thay đổi.

Câu hỏi vẫn chưa có lời giải đáp là liệu thỏa thuận Constellation có sẽ trở thành một bước đột phá chiến lược trong dài hạn hay sẽ nó trở thành một trong những rủi ro được đánh giá quá cao nhất trong ngành năng lượng Mỹ.